【集萃網(wǎng)觀察】

行業(yè)主要上市企業(yè)：華紡股份(600448.SH)、魯泰A(000726.SZ)、航民股份(600987.SH)、鳳竹紡織(600493.SH)、富春染織(605189.SH)、迎豐股份(605055.SH)、華孚時尚(002042.SZ)、三房巷(600370.SH)、宏達高科(002144.SZ)、際華集團(601718.SH)、新澳股份(603889.SH)、紅豆股份(600400.SH)、嘉欣絲綢(002404.SZ)、聯(lián)發(fā)股份(002394.SZ)等

本文核心數(shù)據(jù)：定義、產(chǎn)業(yè)鏈、發(fā)展歷程、政策背景、產(chǎn)品產(chǎn)量、市場規(guī)模、盈利狀況、區(qū)域競爭、企業(yè)競爭、發(fā)展趨勢及前景預測

行業(yè)概況

定義

印染是指對棉紡織品、毛紡織品、麻紡織品、絲織品、化學纖維紡織品以及針織或鉤針編織物進行漂白、染色、印花等工序的加工。

產(chǎn)業(yè)鏈剖析：上中下游融合發(fā)展

從中國印染產(chǎn)業(yè)鏈來看，上游主要為原材料、染料及印染助劑企業(yè)，原材料主要包括棉紡、毛紡、絲綢胚布、紗線等。中游為印染加工企業(yè)，主要分類有棉及化纖印染精加工企業(yè)、毛染整精加工企業(yè)、絲印染精加工企業(yè)等。下游主要為服裝、家紡等企業(yè)。目前，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)多進行了產(chǎn)業(yè)上下游延伸，進而擴大業(yè)務范疇、降低成本、提高利潤、提升企業(yè)市場競爭力。

印染產(chǎn)業(yè)鏈上游染料及助劑企業(yè)主要有傳化化學、德美化工、浙江龍盛、閏土股份、安諾其等。魯泰紡織、盛虹集團、華紡股份、三元控股等企業(yè)進行了多產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)布局，業(yè)務涉及坯布、坯紗生產(chǎn)及印染加工業(yè)務，部分企業(yè)在下游服裝、家紡環(huán)節(jié)也有布局，形成了紡織服裝全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務布局。航民股份、富春染織、迎豐科技等企業(yè)專注于印染加工業(yè)務，產(chǎn)業(yè)鏈上下游布局相對較少。下游為印染面料應用企業(yè)，主要為服裝、家紡企業(yè)，代表企業(yè)有海瀾之家、森馬服飾、朗姿股份、富安娜、水星家紡、羅萊生活等。

行業(yè)發(fā)展歷程：綠色發(fā)展為主旋律

中國印染行業(yè)的發(fā)展從“八五”時期增量發(fā)展到“十四五”時期的提質(zhì)轉(zhuǎn)型經(jīng)歷了漫長的發(fā)展歷程。2021年3月，中共中央發(fā)布了《中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠景目標綱要》，其中明確指出深入實施智能制造和綠色制造工程，發(fā)展服務型制造新模式，推動制造業(yè)高端化智能化綠色化。擴大輕工、紡織等優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品供給，加快化工、造紙等重點行業(yè)企業(yè)改造升級，完善綠色制造體系。深入實施增強制造業(yè)核心競爭力和技術(shù)改造專項，鼓勵企業(yè)應用先進適用技術(shù)、加強設(shè)備更新和新產(chǎn)品規(guī)模化應用。建設(shè)智能制造示范工廠，完善智能制造標準體系。深入實施質(zhì)量提升行動，推動制造業(yè)產(chǎn)品“增品種、提品質(zhì)、創(chuàng)品牌”。中國印染行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展路徑再次得到明確，綠色化、智能化發(fā)展也成為未來發(fā)展的主旋律。

行業(yè)政策背景：節(jié)能減排政策頻發(fā)

為了保證我國印染體系健康有序，國家層面發(fā)布了眾多政策規(guī)劃來規(guī)范和促進我國印染行業(yè)快速發(fā)展。在國家政策規(guī)劃的引導扶持下，我國印染行業(yè)向陽而行。

行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

印染布產(chǎn)量創(chuàng)近十年來新高

2012-2020年，由于內(nèi)外需不足，環(huán)保、減排壓力加劇，行業(yè)產(chǎn)量呈波動下降趨勢。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2021年1-12月，印染行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)印染布產(chǎn)量605.81億米，同比增長11.76%，兩年平均增長6.15%，兩年平均增速連續(xù)4個月走高。2021年，我國印染行業(yè)面臨的發(fā)展環(huán)境仍然錯綜復雜，疫情、汛情、限電限產(chǎn)、原材料價格高漲等多重因素疊加，印染企業(yè)生產(chǎn)受到一定影響。但在消費市場逐步回暖、終端需求持續(xù)復蘇的帶動下，印染行業(yè)生產(chǎn)保持了良好增長態(tài)勢，規(guī)模以上企業(yè)印染布當月產(chǎn)量均保持在50億米以上，全年累計產(chǎn)量突破600億米，創(chuàng)十年來最好水平。

營業(yè)收入在疫情好轉(zhuǎn)后快速回升

2016-2021年，中國規(guī)模以上印染企業(yè)營業(yè)收入整體有所下降。2020年，受疫情影響，中國規(guī)模以上印染企業(yè)營業(yè)收入達到低點2541.32億元。2021年，全國1584家規(guī)模以上印染企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入2949.87億元，同比增長15.06%，兩年平均增長2.07%。

行業(yè)整體盈利水平偏低

2016-2021年，中國中國規(guī)模以上印染企業(yè)利潤總額呈波動下降趨勢。2021年，全國1584家規(guī)模以上印染企業(yè)實現(xiàn)實現(xiàn)利潤總額159.13億元，同比增長25.60%，兩年平均增長0.25%。從毛利率角度來看，印染行業(yè)整體毛利率水平偏低，保持在5.50%左右。

行業(yè)競爭格局

區(qū)域競爭

從中國印染產(chǎn)業(yè)鏈上市企業(yè)區(qū)域分布狀況來看，主要集中在華東、華南為代表的中國東部地區(qū)，其中長三角地區(qū)分布最為集中，西部地區(qū)相對較少。從省市層面來看，集中度靠前的省市有浙江、江蘇、山東、上海、安徽、廣東等。

企業(yè)競爭

2021年5月，為引導我國印染行業(yè)企業(yè)加快改革創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型升級步伐，提高國際競爭力，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，根據(jù)企業(yè)的申報材料并結(jié)合企業(yè)生產(chǎn)運營實際，中國印染行業(yè)協(xié)會綜合考評企業(yè)規(guī)模、經(jīng)濟效益、社會責任、創(chuàng)新能力以及節(jié)能環(huán)保等情況，頒布了“2021年度中國印染企業(yè)30強”。根據(jù)企業(yè)名次，大致可以劃分為三大梯隊，具體情況如下：

根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2021年上半年，全國1550家規(guī)模以上印染企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入1351.20億元，同比增長27.02%。以華紡股份、魯泰A、航民股份、鳳竹紡織、富春染織、迎豐股份為代表的六家印染行業(yè)代表性上市企業(yè)，市場份額占比不到8%。

行業(yè)發(fā)展前景及趨勢預測

行業(yè)加快由規(guī)模數(shù)量型向質(zhì)量效益型轉(zhuǎn)變

《印染行業(yè)“十四五”發(fā)展指導意見》及《紡織行業(yè)“十四五”發(fā)展綱要》是據(jù)《中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠景目標綱要》編制，主要闡明“十四五”時期我國印染行業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略方向，明確發(fā)展目標和主要任務，是行業(yè)發(fā)展的指導性文件�！队∪拘袠I(yè)“十四五”發(fā)展指導意見》中主要在行業(yè)增長、科技創(chuàng)新、結(jié)構(gòu)調(diào)整、綠色發(fā)展四大方面提出了相關(guān)發(fā)展方向及目標。

行業(yè)穩(wěn)中向好，市場規(guī)模有望繼續(xù)增長

印染加工是紡織工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的中間環(huán)節(jié)，其市場容量與發(fā)展速度，通常與下游的紡織品、服裝產(chǎn)業(yè)的變化息息相關(guān)。未來，紡織品、服裝產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和結(jié)構(gòu)升級，不僅能為印染行業(yè)提供越來越廣闊的市場，而且也能推進印染行業(yè)向高品質(zhì)、高附加值方向發(fā)展，從而實現(xiàn)印染行業(yè)的繁榮和提升。

隨著落后、過剩產(chǎn)能不斷被淘汰，國內(nèi)印染行業(yè)正不斷向環(huán)保化、節(jié)能化、高端化、個性化方向發(fā)展，國內(nèi)印染行業(yè)已改變過去的依靠勞動力價格優(yōu)勢發(fā)生的數(shù)量型增長模式，轉(zhuǎn)向質(zhì)量型增長。2022年在疫情好轉(zhuǎn)的大環(huán)境下，中國印染行業(yè)穩(wěn)中向好，中國規(guī)模以上印染企業(yè)營業(yè)收入大概率保持增長態(tài)勢，預計規(guī)模將突破3000億元。2027年，隨著中國印染行業(yè)綠色化、智能化轉(zhuǎn)型升級成效凸顯，行業(yè)市場規(guī)模不斷擴大，規(guī)模以上印染企業(yè)營業(yè)收入有望觸及4000億元。

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國印染行業(yè)產(chǎn)銷需求與投資預測分析報告》，同時前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、IPO業(yè)務與技術(shù)撰寫、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院