廣交會小結(jié)——方向已經(jīng)明確

    103屆廣交會織服裝出口形勢不容樂觀，成交總額49.9億美元，與上屆同比下降11.4%。對美國成交量下降25.5%、對歐盟成交量下降16.4%。

    2007業(yè)績回顧——投資收益貢獻震古爍今

    盈利創(chuàng)歷年新高：紡織服裝板塊每股收益達到0.28元，毛利率達到17.61%，服裝板塊更是達到了26%；服裝主營業(yè)務(wù)較優(yōu)：2007年紡織板塊的主營業(yè)務(wù)利潤增長速度大幅回落到0.45%，而服裝子板塊呈現(xiàn)踏踏實實的增長，增速達33.2%，遠遠超過2006年增速，扣除非經(jīng)常性損益后的整體凈利潤達到1713.17百萬元，同比大幅增長了57.08%；投資收益震古爍今：2007年，紡織服裝板塊投資收益達到3808.19百萬元，同比增長了1078.89%，占紡織服裝行業(yè)凈利潤的64.6%，占據(jù)半壁江山。

    2008首季平淡如初——少了投資收益的貢獻

    2008年第一季度，紡織服裝板塊因投資收益同比下降82.77%，凈利潤也同比下降了28.69%，服裝子行業(yè)凈利潤更是大幅下跌了42.21%。可見，投資收益對行業(yè)的影響甚大。

    行業(yè)維持“中性”評級

    眾所周知，進入2008年紡織服裝行業(yè)的壓力不斷涌現(xiàn)，搬遷倒閉的工廠不斷增加，我們預(yù)計行業(yè)的利潤率將出現(xiàn)下滑，虧損面將進一步擴大。但由于內(nèi)需動力強勁，服裝行業(yè)中尤其是具有較強品牌以及終端網(wǎng)絡(luò)的公司將在通貨膨脹的背景下將充分表現(xiàn)其優(yōu)勢，并逐漸在內(nèi)銷市場競爭中擁有一定的定價權(quán)。我們繼續(xù)看好報喜鳥和七匹狼。

    歐盟和美國依然是紡織服裝的主要成交地區(qū)，對歐盟和美國出口成交占比分別為37.3%和14.5%，占到成交總量的50%以上。但是對美國成交量下降25.5%、對歐盟成交量下降16.4%、對日本成交量下降9.3%、對澳大利亞成交量下降17.2%、對俄羅斯成交量下降了12.9%；對加拿大成交量增長了3.5%，對中東成交量增長了13.9%、對東盟成交量增長了5.8%。新興市場的出口和傳統(tǒng)的歐美市場相比，發(fā)展勢頭良好。與此對應(yīng)的是，主要的到會采購商數(shù)量的下降。

    其中，歐盟到會采購商數(shù)量下降9.8%，香港地區(qū)下降8.1%，美國下降9.2%，臺灣省、韓國和日本分別下降6.9%、9.5%和28.4%。